穿越时间的长河，才能看清价值的本质。

92岁的巴菲特，再次用经验给市场上了一昂贵的“课”，用持仓诠释了“股神”的含义。硅谷银行产生的问题还在蔓延，创新业务遭遇“重锤”，加息周期有可能会提前结束，而这一切都没能逃脱巴菲特的判断。

从去年开始，复杂的国际环境促使巴菲特调整了投资策略，降低了现金储备，大量的购买了石油股以及一家保险公司，不仅如此，还清仓了富国银行，减持了其他的部分银行股。按照当下的形势，巴菲特几乎做对了大部分的决定。

(相关资料图)

除此之外，对于比亚迪的减持也是巴菲特最正确的决定。年初，特斯拉的率先降价，打乱了新能源汽车市场的节奏。

在特斯拉的降价影响下，其他车企只能被动选择跟随，除了比亚迪之外，其他的新能源车企本来就没有盈利，降价更是让这些车企雪上加霜。原本以为降价策略能较大幅度的提高新能源汽车销量，但是没想到的是将燃油车也拖进了价格战的“泥潭”。

年初，侃见财经曾做过一波预判，在新能源汽车市场渗透率达到30%的情况下，行业高增长可能会放缓，这就要求新能源汽车企业实现降本增效，控制企业的生产成本。

众所周知，新能源汽车成本当中，动力电池属于成本最高的板块，这点宁德时代的财报可以佐证。所以当整车市场需求下降的时候，动力电池的需求也会随之下降，而传导到上游，锂矿企业以及产业链今年的业绩势必也会受到影响。

因为他们业绩是建立在下游的需求端之上的，如果需求端难以自保，那么锂矿企业也会受到影响。当下，电池级碳酸锂的价格已经持续下跌，且未来不排除继续下跌的可能性。

我们再回过头来看巴菲特减持比亚迪的时间节点，是去年的八月份。实际上当时市场对于新能源汽车需求还在放大，比亚迪新车的交付时间超过两个月都是比较常见的，巴菲特当时的动作着实让市场看不太明白。

直到去年年底，特斯拉出现了产能过剩的情况，外界才真正地看清了巴菲特判断的逻辑。有分析认为，“目前整车环节其实压力非常大，原有玩家竞争已经十分激烈，还有具备互联网基因的新品牌不断进入，谁能走出来很难判断，盈利增长也无法长期保证。”

侃见财经认为，之前因为特斯拉的搅动，新能源汽车作为手机行业之后最大的风口，被全球创业者追捧，其中比较夸张的就属电动皮卡企业Rivian的上市。经过一年多的“挤泡沫”，市场发现虽然电动汽车是未来的确定性方向，但是似乎并没有完全达到想象预期，所以就出现了年初新能源汽车市场的惨况。

更为重要的是，以前因为智能化以及新能源化的预期，市场给予了新能源车企比较高的估值，未来随着竞争的加剧，新能源汽车企业的估值大概率也会重构。

所以，时至今日外界才完全看清楚了巴菲特减持比亚迪的逻辑。最后，从巴菲特持仓的变动来看，三月初巴菲特继续加仓西方石油约600万股。3月16日，SEC监管文件显示，伯克希尔又加仓了约790万股西方石油的股票其持股比例增加至23.1%。值得注意的是，这是今年以来，巴菲特第二度加仓西方石油，显示其对能源市场以及西方石油前景的看好。

对此，段永平评价称，“感觉到巴菲特买铁路公司的味道了。”

他还表示，偶尔抄作业，买点西方石油。

也就是说巴菲特继续看好能源市场，未来可能继续买入。

综合而言，巴菲特的持仓已经说明了一些问题，且当其持仓结构稳定之后，每一季度的变化也只是“小修小补”，但是如果巴菲特长期且坚定买入的板块，可能就是未来的方向之一。

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